就在过去这两周，Fubo TV的股价从不到30美元迅速攀升到最高62.29美元，单日涨幅最高达25%——可谓是体育上市公司中风头最盛的一个，尽管最近两天连续大跌回调，但这种大范围的起伏——就像其在2020一整年的遭遇一般，依然反映出了资本市场对这家明星公司和近期切入博彩业务的看好。
中国用户可能对Fubo TV感到陌生，但要了解美国体育市场，这家被誉为“体育界Netflix”的公司值得长期关注。
全球体育赛事因为新冠肺炎疫情而大面积“停摆”，对专注于提供体育赛事直播的Fubo TV造成巨大冲击，2020年上半年的亏损高达1.3亿美元。但随着体育赛事的回归，Fubo TV在下半年卷土重来——与迪士尼达成合作、成功上市、收购体育范特西科技公司BaltoSports，风头一时无两。
凭借下半年的一系列操作，Fubo TV交出了一份亮眼财报。根据Fubo TV在2020年11月17日发布的2020财年第三季度财报，付费订阅用户数量已达45.5万，与去年同期相比增长58%；订阅收入达5340万美元，同比增长64%；广告收入达7500万美元，同比增长153%。“这是Fubo TV创立以来表现最为强劲的一个季度。” Fubo TV联合创始人兼CEO大卫·甘德勒（David Gandler）说道。
2015年，Fubo TV通过足球流媒体业务起家，随后将业务范围拓展至篮球、橄榄球等多个体育项目和职业联赛。目前，Fubo TV的总频道数达170个，其中有超过50个体育频道，每年提供超过5万场体育赛事直播。Fubo TV提供的赛事直播不仅囊括了美国四大职业体育联盟，还包括Big Ten、Pac 12等大学体育联盟、英超、欧冠、高尔夫、 网球和纳斯达克赛车等多项赛事。
实际上Fubo TV和Netflix的业务模式有所不同。
简单来说，美国电视产业正在进入互联网电视时代。以前，在有线电视时代，除了催生出付费电视模式，还出现了多频道视频节目发行商（MVPD）——他们铺设网络并从内容整合方处购买频道然后传输给电视观众。观众每月向MVPD支付订阅费，而MVPD将其中的一部分分给内容整合方，内容整合方再将一部分分给内容制作方。而近年来，类似YouTube TV、Hulu live、Sling TV、AT&T TV NOW等在内的虚拟多频道视频节目发行方（vMVPD）陆续出现，Fubo TV则是其中主打体育内容的一个新星。与传统有线电视订阅不同，vMVPD提供“瘦身套餐”，让用户以更低的价格购买来自多频道的整合内容。
▲每位用户的平均月支出逐年增加。/数据和图表来自Businesswire。
随着直播赛事的增加，Fubo TV的订阅费也从最开始的每月低至7美元上涨至现在的每月65美元。根据Fubo TV的最新一季财报，目前每位用户的平均月支出达67.7美元，同比增长14%。回顾Fubo TV从创立到上市的时间段，与电视台体育频道、媒体公司合作“收割”体育赛事资源和以相对低廉的订阅价格吸引用户是他们能从众多流媒体平台中杀出的两大法宝。
对于Fubo TV而言，与电视台、媒体公司合作联运，以频道入驻的形式拿下体育赛事版权，会比独自运营更加省钱和省力，也能为其提供价格优势。值得一提的是，Fubo TV的股东里包括康卡斯特（持股11.81%）、Northzone（持股11.09%）、迪士尼（持股10.5%）和维亚康姆集团（持股9.69%）等传媒集团，他们也把持着不少体育赛事版权，这也是Fubo TV实行赛事版权联运模式的优势。
更重要的是，在这种模式下，Fubo TV能尽可能多地收集赛事版权，让各个运动项目的观众都聚集到同一平台上来，为其后期增添新玩法和开拓营收增长点提供用户基础。以ESPN+等体育OTT平台为例，他们只能有选择性地挑选赛事版权，ESPN+甚至还得和ESPN争夺版权资源。但通过与迪士尼的合作，Fubo TV能将ABC、ESPN和ESPN2等频道全部收入囊中。而且Fubo TV在发展前期还采取了较低的订阅定价策略，进一步放大了其版权资源优势。大佬们都在玩{精选官网网址: www.vip333.Co }值得信任的品牌平台!
10月8日，Fubo TV在纽交所上市，发行价为10美元，发行1830万股，募资总额为1.8亿美元。在随后的一个月内，Fubo TV的股价几度大起大落，整体处于低点。但当第三季度财报发布和收购BaltoSports的消息宣布后，Fubo TV的股价整体呈上升趋势，一度达到了每股29.79美元的峰值，与发行价相比增长了66.43%。
对于Fubo TV上市一事，Fubo TV执行主席埃德加·布朗夫曼（Edgar Bronfman）表示，“我们成功上市，证明市场对Fubo TV的策略有信心。在传统电视观众人数持续下滑、电视广告投入向联网电视端转移以及线上体育博彩兴起这三股浪潮的交相冲击下，我们相信Fubo TV能找到许多发展机会。”
从营收占比来看，用户订阅收入目前仍是Fubo TV最核心的收入来源。2019年，Fubo TV的总营收为1.465亿美元，其中用户订阅收入为1.333亿美元，占比高达90.99%。基于如此高的订阅收入占比，留住现有用户并且提高客单价、吸引新用户加入，这是Fubo TV保住营收基本盘，甚至大幅增收的关键。对此，Fubo TV一方面抬高订阅价格，一方面在直播、节目中引入与体育博彩相关的资讯，希望将体育博彩用户转化为Fubo TV的用户群。
实际上，Fubo TV此前就已经有针对体育博彩领域的布局。2019年5月，Fubo TV与体育范特西游戏公司FanDuel达成合作，将其博彩数据接入Fubo TV的直播平台，FanDuel旗下的赛马直播频道也被纳入Fubo TV的频道。这也是首次有体育博彩服务商与流媒体平台达成类似合作。
而在今年12月初，Fubo TV宣布收购初创公司Balto Sports。Balto Sports会为其用户提供相应工具，让他们能更方便地查询与线上体育范特西相关的信息。通过这笔收购，Fubo TV在体育博彩领域更进一步，希望能让体育赛事观众和体育博彩用户这两大群体集中到同一个平台上。“我们认为喜欢体育博彩的用户和喜欢体育赛事直播的用户之间能产生协同效应。”甘德勒说道。
甘德勒的说法已经得到了印证。2020年，流媒体平台Roku为体育范特西公司DraftKings拉来的初次用户数量与去年同期相比增加了两倍。因此，DraftKings第三季度在Roku的广告投放增加了三倍。从这个角度看，Fubo TV基于其所拥有的体育用户群，以内容生产甚至是投注中转站的形式参与体育博彩生意，从而让平台进一步增收的逻辑是讲得通的。
▲体育博彩合法化有助于提升体育赛事收视率。
另一方面，通过引入体育博彩相关内容来推动观众人数增长，这样的想法此前也有实际数据的支撑。据标准普尔全球公司统计，美国国家广播环球公司（NBC Universal）旗下的区域性电视网从2019年1月开始提供一个与博彩相关的NBA直播流，其收视率与该频道一般的NBA直播流相比要更高。
其实自从美国各州先后实现体育博彩合法化以来，体育媒体与体育博彩相结合的这种新趋势就逐渐兴起。ESPN推出过好几档与体育博彩相关的节目，并且聘请了体育博彩分析师。福克斯体育则上线了专门的博彩频道，为旗下所有节目提供赔率等相关信息。而且以往体育媒体在直播、节目中并不会提及赔率等与体育博彩相关的内容，但现在赛前讨论赔率、盘口已经是稀松平常的事了。这也是体育博彩合法化后对体育媒体在内容制作方面提出的新要求，他们需要满足体育赛事观众和体育博彩用户的观赛需求。
除了推高收视率之外，实现增收也是体育媒体热衷于加入体育博彩内容的重要原因。据美国投资银行Oppenheimer分析师贾森‧赫尔福斯泰恩（Jason Helfstein）估算，“线上体育博彩市场规模的扩大能为Fubo TV提供更多的合作、增收的机会。通过引入体育博彩，未来3-5年内通过每位用户获得的收入可能将增加10美元，毛利率达50%。” Fubo TV不可能频繁地调整订阅价格，通过新内容的加入，让用户在平台上愿意花更多的钱，这是一种更为“温和”的增收办法。
尽管引入与体育博彩相关的资讯，能丰富自己的内容产品，借此吸引流量和实现增收，但与此同时，这也会对传统体育赛事内容形成一种冲击，如何更好地将体育博彩元素融入其中是一个新挑战。可甘德勒认为这并不是问题，在Fubo TV的赛事直播中引入实时投注是“自然而然的事”。大佬们都在玩{精选官网网址: www.vip333.Co }值得信任的品牌平台!
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据美国博彩协会统计，截至2020年12月23日，美国有20个州（包括华盛顿特区）实现了体育博彩合法化，还有6个州已经通过了相关法案，但还没正式落地。而据博彩行业研究咨询公司GamblingCompliance估算，2024年，美国预计将有40个州实现体育博彩合法化，体育博彩市场规模将在59亿至82亿美元之间。
面对这样一个迅速发展的市场，Fubo TV在早期就选择入局，尝试打造一个集体育观赛和体育博彩投注于一身的流媒体平台，或许能让他们在与其他流媒体的竞争中占得先机。
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